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黄金周评:全球政治风险“不断更” 央行保持“

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黄金周评:全球政治风险“不断更” 央行保持“

  1月21日至1月25日黄金市场概述:本周美国政府史上最长时间的停摆仍然受到瞩目,周五特朗普宣布国会终于达成共识,美国政府将重新“开张”。然而包括美国在内的全球新的政治风险仍然不断。同时,本周举行的日本央行和欧洲央行的货币政策会议都显示出决策者们对经济增长所面临风险的担忧。在这一背景下周五有报道称美联储也将在下周加入这一行列,发布比之前的鸽派言论更进一步的决定,以此为契机,黄金在当日突破了周内起伏不定的走势,迅速大涨,上演了一出精彩的“龙抬头”。

  金价从周一的三周低点1276美元起伏不断,到了周五猛然大幅上涨,现货黄金一举突破千三大关,报收1302.90美元/盎司,本周上涨1.65%。

  周三(1月23日)日本央行公布了2019年首次利率决议,宣布维持政策利率在-0.1%、维持10年期日债0%收益率目标不变。令市场有些意外的是,日本央行还下调了通胀预期和GDP增速预期。

  日本央行政策声明显示:当前日本经济活动、物价面临的风险偏于下行,但预计日本经济在2020财年将继续扩张,保持以灵活的方式购买日本国债的承诺不变,以使得持有量以每年约80万亿日元的速度增长。

  日本央行表示,下调2019财年的预期是因油价下跌,需要花时间解决物价推迟上涨的问题。近期海外经济带来的下行风险可能增加,需要密切关注企业和家庭情绪的影响。

  日本央行行长黑田东彦强调,全球最大的两个经济体之间持续存在的贸易争端对全球经济增长构成了重大威胁。他在日本央行货币政策会议后召开的新闻发布会上表示:“老实说,随着中美贸易紧张关系的持续,全球经济将面临严重风险——首先是两国自身的经济。”

  一些分析师表示,在日本央行和欧洲央行均强调本国经济和全球增长面临越来越大的风险之后,金价在本周晚些时候出现反弹。日本央行行长黑田东彦本周早些时候强调,全球最大的两个经济体之间持续存在的贸易争端对全球经济增长构成了重大威胁。

  黑田东彦在日本央行货币政策会议后召开的新闻发布会上表示:“老实说,随着中美贸易紧张关系的持续,全球经济将面临严重风险——首先是两国自身的经济。”

  欧银紧随其后。周四(1月24日)欧洲央行宣布维持货币政策不变,并重申将维持利率不变至少到2019年夏。欧洲央行主席德拉基称经济前景风险偏下行,仍需大规模刺激以维持通胀。

  欧洲央行行长德拉基周四在新闻发布会上表示:“由于地缘政治因素相关的不确定性持续存在,以及保护主义的威胁、新兴市场的脆弱性和金融市场的波动性,围绕欧元区增长前景的风险已经转向下行。”

  值得注意的是,这也是在货币政策会议未涵盖更新后经济预期的情况下,德拉基首次指出风险转向下行。

  德拉基还指出,近来的信息弱于预期,出口需求走软使得表现疲弱,维持通胀仍需要大量刺激。欧洲央行准备好根据需求调整所有工具,再投资和加强的利率指引将提供支持。德拉基随后也补充说,欧洲央行仍有充足的可使用工具。

  此外,德拉基还表示,在接下来几个月内,通胀将因油价影响而放缓。但劳动力成本面临的压力加大,预计中期内潜在通胀将上扬。由于经济持续增长,对通胀有信心。

  许多分析师表示,美联储可能会在下周三的货币政策会议后加入大合唱。美联储成员在去年12月加息后一直保持鸽派论调,这令曾受到美联储加息预期重压的黄金今年以来都倍感轻松,但仍缺乏进一步的“实锤”来促进持续的涨势。

  在此情况下,下周的会议将至关重要,利率决议发布后鲍威尔还将举行新闻发布会。

  到了周五,华尔街日报(博客微博)的一份报道引起市场的渲染大波。报道称,美国联邦储备委员会官员即将决定,他们将维持比两年前开始减持美国国债时预期的更大的国债投资组合,这意味着美联储的资产组合即将结束减持。

  下周举行的美联储货币政策会议上,缩表的计划可能是核心议题。这一报道显示,从最近的公开评论和访谈看,美联储官员还在确定他们策略的细节,以及如何向公众沟通。

  华尔街日报还指出,美联储目前预计第二轮投票将提前结束,有可能提前结束缩表。

  美联储的最高政策制定者正在认真考虑维持更大的资产负债表,而不是维持当央行停止将到期持有的收益再投资时的最初预期。

  鲍威尔是否会在下周会议后的新闻发布会上提出类似的看法,则将取决于会议期间的对话。

  这份报道引发当日美元大跌、黄金大涨。金价也一举在本周的最后一个交易时段中突破关键的千三大关。消息发布后,现货黄金狂飙超过20美元,冲破1300关口,最高创下去年6月14日以来的最高水平1303.40美元/盎司。金价创下四周来表现最好的一周。

  据外媒报道,美国特朗普特朗普当地时间周五称,已与国会立法者达成共识,先以持续决议案方式让政府重新开门三周,至2月15日。报道称,美国众议院众议院一致通过口头投票,决定在2月15日前为一系列联邦机构提供资金,这让国会和特朗普有三周时间就边境安全问题进行谈判。

  特朗普在白宫玫瑰园发表讲话:“我非常自豪地宣布,我们今天达成了一项协议,结束政府关门,让联邦政府重新开门。”“很快,我将签署一项法案,让我们的政府开门三周,直到2月15日。我将确保所有雇员都能尽快领到拖欠的工资,”特朗普称。

  然而,对于此次停摆的关键疑虑并没能就此打消。据外媒早前报道,一位高级助理表示,总统要求的筑边境墙资金并不包括在协议内。特朗普此前一直坚持要求拨款协议内必须包括57亿美元,以帮助支付沿美墨边境修建隔离墙的费用。

  尽管宣布与国会达成协议,但是特朗普还在发推继续强调边境墙问题,还称“这绝不是让步”。他表示,如果三周后两党就边境问题仍没有达成共识的话,政府将再度关门。他还威胁,届时自己会单方面宣布美国进入紧急状态。

  “美元的反应不是特别强烈,因为不确定性依然存在,”Tempus Inc资深外汇交易商Juan Perez表示。“政府也只是暂时重新开放。他实际上还坚持认为应该制定一个永久性的解决方案。”

  同时,美国政坛也在面临新的危机。周五,美国总统特朗普的前顾问罗杰·斯通(Roger Stone)在佛罗里达州被捕,原因是他在2016年总统大选期间与维基解密(Wikileaks)的合作以及与特朗普竞选团队的关系方面撒谎,这令美国对于特朗普在2016年大选中问题的调查再起波澜。

  斯通此次在佛罗里达州的突袭行动中被捕,面临7项指控,包括篡改证人、妨碍司法公正和向国会作虚假陈述。

  起诉书称,就在2016年大选前夕,斯通曾与特朗普竞选团队的高级官员接触,试图泄露有关希拉里克林顿(Hillary Clinton)的破坏性信息。

  据一位知情人士透露,2016年10月主动联系斯通的“特朗普竞选团队高级官员”是班农(Steve Bannon),他曾在大选的最后阶段担任特朗普竞选团队的首席执行官。

  班农的律师拒绝置评。曾在白宫担任特朗普首席策略师不到一年的班农没有回复外媒记者多次的置评请求。

  斯通是一名资深共和党特工,自称是一个肮脏的骗子,他一直否认在竞选期间与俄罗斯勾结。他于美国东部时间周五上午11点在佛罗里达州劳德代尔堡的联邦法院出庭,法官将其保释金定在25万美元。斯通的庭审开始后不久,特朗普在推特上写道:“我们国家历史上最大的政治迫害!没有勾结!边境帮派人员、毒贩和人贩子得到了更好的待遇。是谁通知CNN去那里的?”

  除了美国本土的,国际关系也不太平。委内瑞拉总统马杜罗周三宣布,委内瑞拉正式与美国断交。马杜罗当天下午在附近举行的群众集会上表示,由于美国不断策动委国内政变,委内瑞拉政府决定彻底中断与美国的外交和政治关系。并要求美使馆人员72小时内离开委内瑞拉。

  美国总统特朗普随即公开发文,承认委内瑞拉反对派领导人胡安·瓜伊多为委内瑞拉“临时总统”,称当选的马杜罗政府为“非法”。

  特朗普在一份声明中说道:“我将继续充分利用美国的经济和外交力量,敦促委内瑞拉恢复民主。”他还鼓励西半球的其他国家政府也承认瓜伊多。知情人士对外媒表示,政府一直在等待瓜伊多周三宣誓就任临时总统后发布声明。

  自马杜罗于1月10日开始第二任期以来,委内瑞拉反对派的同情者一直敦促瓜伊多担任总统。去年,委内瑞拉举行了一场被广泛抵制的选举。瓜伊多于1月5日当选为国会议长,他早些时候曾表示,如果得到军方的支持,他愿意取代马杜罗。

  虽然美国政府将重新“开张”,但国际政治风险仍居高不下,这显然有利于被视为避险天堂的黄金。“经济和政治方面的风险,对金价后市会提供良好的支撑,”德国商业银行分析师Daniel Briesemann表示。

  下周美联储决议将成为市场的关注焦点。芝加哥商品交易所(CME)的联邦观察工具显示,市场预计下周不会加息,年底前加息的可能性为31%。

  RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn表示,市场还有一些传言称,美联储暂停撤走量化宽松政策的计划,这意味着他们将变得鸽派。这就意味着美联储可能在2019年结束加息(周期),这对金价提供支撑。

  CMC Markets高级市场分析师David Madden表示:“我认为,未来几天,我们可能会看到金价最终突破1300美元。现在没有什么能阻止金价上涨,因为美联储预计将按兵不动。”

  野村证券(Nomura)经济学家表示:“美联储官员已发出明确信号,只要通胀保持稳定,他们打算在第一季度对继续加息保持‘耐心’,直到不确定性消失。我们相信,这份声明将更清晰地强调下行风险,并在第一段中承认最近经济增长有所放缓,从而反映出这种转变。”

  Incrementum AG的基金经理、In Gold We Trust年度报告的作者Ronald-Peter Stoeferle表示,“货币政策的大掉头”实际上始于中国央行在10月份放松货币政策、降低存款准备金率,以刺激经济增长。中国也在考虑今年推出一项重大经济刺激计划。

  Stoeferle表示,各国央行加入中国帮助刺激全球经济增长只是时间问题,“市场沉迷于廉价流动性,我认为这种情况短期内不会改变。对于陷入零利率陷阱的央行来说,没有出路。黄金在这种环境下表现非常好。”

  City Index技术分析师Fawad Razaqzada表示,他还预计金价下周将突破1300美元,因近期美元的走势偏空,美联储加入其他央行的行列,对货币政策进行了鸽派转变。

  他补充称,在这种环境下,他认为实际利率将下降,这使得黄金成为一种具有吸引力的非收益资产。

  Kitco 周五(1月25日)发布的每周黄金调查显示,华尔街和普通投资者都看涨下周黄金,交易员和分析师都认为地缘政治的不确定性,以及FOMC现在对加息更加谨慎的预期是看涨的理由。

  据彭博周四(1月24日)公布的最新调查显示,黄金交易员连续第11周看涨金价前景。在接受彭博调查的22位黄金交易员及分析师中,10人看涨,5人看跌,7人看平。

  在周五的大涨行情之后,黄金成功突破了1月份的整理区间,并且站上整数心理关口。从周线形态上来看,也是非常强势的外包吞噬阳线支撑完好的情况下,多头将继续保持上行压力。中期主要的压制将出现在1355附近,而三角形突破之后的理论目标则指向1310。

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